Planet Labs και BlackSky: Δύο Τιμές αλλά Ίδιο Ρίσκο στα Δορυφορικά Δεδομένα
Η Planet Labs διαπραγματεύεται περίπου 27 φορές τα έσοδά της, η BlackSky περίπου 10 φορές. Το backlog της μίας μεγαλώνει σταθερά, η άλλη μόλις ανακοίνωσε τρίμηνο με πτώση εσόδων 30%. Τι δικαιολογεί πραγματικά αυτή τη διαφορά τιμής
Το κοινό σημείο
Η Planet Labs ($PL) και η BlackSky ($BKSY) πουλάνε ουσιαστικά το ίδιο πράγμα, δορυφορική εικόνα και ανάλυση πάνω σε αυτήν, σε κυβερνήσεις, στρατό και εταιρείες. Η αγορά όμως τις αποτιμά εντελώς διαφορετικά. Η $PL έχει κεφαλαιοποίηση περίπου $9.3 δισ. και διαπραγματεύεται στις 27 φορές το enterprise value προς τα έσοδά της (EV/revenue, δηλαδή η αξία της εταιρείας μαζί με το χρέος της διαιρεμένη με τα ετήσια έσοδά της). Η $BKSY έχει κεφαλαιοποίηση περίπου $930 εκατ. και διαπραγματεύεται περίπου στις 10 φορές το ίδιο μέγεθος.
Η ερώτηση που αξίζει να απαντηθεί δεν είναι ποια μετοχή είναι «φθηνότερη». Είναι αν αυτή η διαφορά αντικατοπτρίζει πραγματική διαφορά ποιότητας επιχείρησης, ή αν είναι απλά διαφορά narrative. Τα νούμερα δείχνουν κάτι στη μέση, με την κάθε εταιρεία να έχει το δικό της, σαφώς διαφορετικό, πρόβλημα.